A relevância do lucro líquido versus fluxo de caixa operacional para o mercado de ações brasileiro (2009)
- Authors:
- Autor USP: MALACRIDA, MARA JANE CONTRERA - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: FLUXO DE CAIXA; MERCADO DE CAPITAIS; DEMONSTRAÇÃO FINANCEIRA; CONTABILIDADE SOCIETÁRIA
- Language: Português
- Abstract: Este trabalho avalia a relevância do fluxo de caixa operacional corrente, accruals e lucros correntes para predizerem o fluxo operacional futuro e estimarem o retorno das ações das companhias abertas brasileiras. A análise é realizada seguindo o modelo desenvolvido por Barth et al (2001), o qual se baseiano modelo de Dechow et al (1998) e no estudo realizado por Bartov et al (2001). A partir dos modelos teóricos são desenvolvidas 7 hipóteses para analisar a relevância das informações contábeis para o mercado de capitais brasileiro. A pesquisa empírica é desenvolvida a partir das Demonstrações de Fluxo de Caixa publicadas, voluntariamente e pelo método indireto, por companhias abertas com ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), no período de 2000 a 2007. As análises são realizadas utilizando dados em painel. As evidências empíricas indicam que o lucro corrente é mais relevante do que o próprio fluxo de caixa operacional corrente para predizer o fluxo de caixa operacional futuro (t+1); os accruals são relevantes para predizer o fluxo de caixa operacional futuro e adicionam capacidade preditiva ao lucro corrente, pois lucro corrente desagregado em fluxo de caixa operacional e seis componentes de accruals mostra-se ainda mais relevante do que o lucro corrente para estimar o fluxo de caixa operacional futuro (t+1). Contudo, as informações contábeis não se mostram significativas para predizer o fluxo de caixa operacional futuro para períodosalém de um ano para as empresas brasileiras. Adicionalmente, os resultados indicam que o lucro corrente é mais relevante do que o fluxo de caixa operacional corrente para explicar o retorno corrente das ações e o fluxo de caixa operacional corrente é mais relevante do que o lucro corrente para explicar o retorno futuro das ações. Os accruals são relevantes para explicar os retornos, corrente e futuros das ações, evidenciando que o lucro corrente ) desagregado em fluxo de caixa operacional e seis componentes de accruals é mais relevante do que o lucro corrente e o fluxo de caixa operacional corrente para explicar os retornos corrente e futuros das ações, respectivamente. Os resultados ainda evidenciam que a relevância do lucro corrente e do lucro corrente e do fluxo de caixa operacional corrente é influenciada pelos accruals e que há reconhecimento assimétrico tanto para o lucro quanto para o fluxo de caixa operacional. Dessa maneira, os resultados evidenciam que a Demonstração do Fluxo de Caixa fornece informações relevantes adicionais åquelas fornecidas pelo lucro na predição dos fluxos de caixa operacionais futuros e na explicação do retorno das ações das empresas brasileiras, indicando que sua divulgação contribui para a redução dos níveis de assimetria informacional e para a melhoria do conteúdo informativo da contabilidade
- Imprenta:
- Data da defesa: 27.02.2009
-
ABNT
MALACRIDA, Mara Jane Contrera. A relevância do lucro líquido versus fluxo de caixa operacional para o mercado de ações brasileiro. 2009. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2009. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-27032009-121238/. Acesso em: 20 maio 2024. -
APA
Malacrida, M. J. C. (2009). A relevância do lucro líquido versus fluxo de caixa operacional para o mercado de ações brasileiro (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-27032009-121238/ -
NLM
Malacrida MJC. A relevância do lucro líquido versus fluxo de caixa operacional para o mercado de ações brasileiro [Internet]. 2009 ;[citado 2024 maio 20 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-27032009-121238/ -
Vancouver
Malacrida MJC. A relevância do lucro líquido versus fluxo de caixa operacional para o mercado de ações brasileiro [Internet]. 2009 ;[citado 2024 maio 20 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-27032009-121238/ - Governança corporativa: nível de evidenciação das informações e sua relação com a volatilidade das ações do ibovespa
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