Decoupling e integração entre os mercados acionários dos BRICS (2013)
- Authors:
- Autor USP: CARVALHO, ANDERSON DE SOUZA - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: MERCADO DE CAPITAIS; FINANÇAS INTERNACIONAIS
- Keywords: BRICS; Capital market; Decoupling; Financial integration; Integração financeira; International finance
- Language: Português
- Abstract: Com o crescimento do comércio entre os países emergentes na última década, um aumento do fluxo de capitais entre esses países tem sido observado, o que defende a hipótese de integração financeira crescente entre esses países e seus respectivos mercados acionários. Ao mesmo tempo, essa categoria de comércio tem gerado um fator grupo que tem explicado parte da diferença significativa de desempenho econômico entre os países emergentes e os desenvolvidos, conhecida como decoupling. Esta pesquisa pretende investigar se existe um fenômeno de decoupling entre os mercados acionários dos BRICS e dos EUA e se esse fenômeno pode ser explicado pela integração entre os mercados dos BRICS de 2003 a outubro de 2012. Foram analisados modelos em que a variável dependente é a diferença absoluta de desempenho entre um portfólio com índices dos mercados acionários dos BRICS e o índice S&P500 do mercado norte-americano. A variável independente consistiu de proxies para integração entre os mercados acionários dos BRICS. Os modelos foram analisados antes e depois da crise financeira de 2008. Adicionalmente, foram gerados modelos sem a inclusão do mercado chinês para verificar seu impacto na relação entre as variáveis estudadas. Entre os resultados, foram encontradas evidências de: (i) um possível decoupling entre os desempenhos dos mercados dos BRICS e dos EUA, principalmente de 2003 a 2006; (ii) uma influência significativa da integração dos mercados acionários dos BRICS no decouplingidentificado; (iii) um impacto relevante do mercado chinês nos fenômenos analisados; e (iv) mudanças importantes nos resultados antes e depois da crise financeira de 2008. Esses resultados suportam a hipótese de que a recente interação entre os mercados emergentes tem produzido um fator grupo que tem gerado desempenhos significativamente diferentes dos mercados desenvolvidos, tendo implicações importantes para a teoria da diversificação internacional de portfólios
- Imprenta:
- Data da defesa: 13.08.2013
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ABNT
CARVALHO, Anderson de Souza. Decoupling e integração entre os mercados acionários dos BRICS. 2013. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2013. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02092013-194049/. Acesso em: 29 maio 2024. -
APA
Carvalho, A. de S. (2013). Decoupling e integração entre os mercados acionários dos BRICS (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02092013-194049/ -
NLM
Carvalho A de S. Decoupling e integração entre os mercados acionários dos BRICS [Internet]. 2013 ;[citado 2024 maio 29 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02092013-194049/ -
Vancouver
Carvalho A de S. Decoupling e integração entre os mercados acionários dos BRICS [Internet]. 2013 ;[citado 2024 maio 29 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-02092013-194049/
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