Impacto do reconhecimento e mensuração a valor justo de instrumentos financeiros sobre a volatilidade do resultado (2017)
- Authors:
- Autor USP: FIGUEIRA, LAÍS MANFIOLLI - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: VALOR (ECONOMIA); FINANÇAS
- Keywords: Fair Value; FASB; Financial Instruments; IASB; Instrumentos Financeiros; Valor Justo; Volatilidade; Volatility
- Language: Português
- Abstract: Uma crítica que corrobora a não convergência entre o Financial Accounting Standards Board (FASB) e o International Accounting Standards Board (IASB) baseia-se na discordância quanto a mensuração a valor justo de alguns tipos de instrumentos financeiros, pois argumenta-se que essa prática pode aferir volatilidade aos resultados das empresas, o que impactaria o desempenho de suas ações no mercado de capitais. Assim, o presente trabalho propõe-se a verificar se a adoção das International Financial Reporting Standards (IFRS) no tocante a mensuração e reconhecimento dos instrumentos financeiros, mais especificamente para o grupo classificado em "Ativos e Passivos Financeiros Mensurados a Valor Justo por meio do Resultado", levou a uma maior volatilidade dos resultados contábeis. Para isso, optou-se por analisar o caso brasileiro, porque tal país passou pelo processo de Full Adoption das IFRS. Desse modo, adotou-se testes estatísticos que analisaram a diferença entre as variâncias dos lucros líquidos que consideram instrumentos financeiros avaliados a valor justo e a custo histórico amortizado, no período entre 2010 e 2016, das empresas brasileiras de capital aberto não financeiras e bancos com maior Presença em Bolsa. Após analisar o efeito dos ganhos e perdas não realizados, oriundos do ajuste a valor justo, de instrumentos financeiros sob o resultado, constatou-se uma tendência a suavização, redução da volatilidade, dos lucros líquidos, tanto para a amostra de empresasnão-financeiras quanto para a de bancos, e não de aumento da volatilidade como era argumentado por alguns críticos a adoção do valor justo. Com base nas análises da amostra de empresas não-financeiras, o reconhecimento do ajuste a valor justo de instrumentos financeiros no resultado afetou significativamente a volatilidade do resultado contábil, contudo, segundo essas analises não se pode afirmar quanto ao efeito desse impacto, se houve propensão ao aumento da volatilidade ou a suavização dos lucros. Ao realizar as análises descritivas dessa amostra, observou-se um efeito de suavização na média, uma vez que o desvio-padrão do lucro líquido que considera instrumentos financeiros avaliados a valor justo apresentou uma média e um desvio-padrão inferiores ao do desvio-padrão do lucro líquido que os considera a custo histórico. Já as análises da amostra de bancos evidenciaram que o reconhecimento do ajuste a valor justo de instrumentos financeiros no resultado tendeu a reduzir significativamente a volatilidade, observando-se em média uma suavização do resultado contábil. Essa tendência a redução da volatilidade pode ser advinda de: gestões de risco responsáveis; uso de instrumentos financeiros, predominante, para fins de hedge; uma provável escassez do uso da classificação de "instrumentos financeiros avaliados a valor justo por meio do resultado"; ou, gestões que realizem escolhas do tipo "cherry-pincking". Inclusive, um dos modelos aplicados identificou, em ambas amostras,indícios da realização da prática de "cherry-pincking", um tipo de gerenciamento de resultado baseado em escolhas operacionais vantajosas e oportunistas que têm consequências na classificação contábil. Além disso, tal tendência a redução da volatilidade pode apresentar um impacto positivo na avaliação dessas empresas pelo mercado de capitais e por seus credores, já que tais usuários primários da informação contábil apresentam uma preferência por lucros consistentes ao longo do tempo, devido a sua aversão ao risco
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2017
- Data da defesa: 12.12.2017
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ABNT
FIGUEIRA, Laís Manfiolli. Impacto do reconhecimento e mensuração a valor justo de instrumentos financeiros sobre a volatilidade do resultado. 2017. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2017. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28032018-160459/. Acesso em: 21 maio 2024. -
APA
Figueira, L. M. (2017). Impacto do reconhecimento e mensuração a valor justo de instrumentos financeiros sobre a volatilidade do resultado (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28032018-160459/ -
NLM
Figueira LM. Impacto do reconhecimento e mensuração a valor justo de instrumentos financeiros sobre a volatilidade do resultado [Internet]. 2017 ;[citado 2024 maio 21 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28032018-160459/ -
Vancouver
Figueira LM. Impacto do reconhecimento e mensuração a valor justo de instrumentos financeiros sobre a volatilidade do resultado [Internet]. 2017 ;[citado 2024 maio 21 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28032018-160459/
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