Impact of a new benchmark on the OTC market evidence from Brazil (2019)
- Authors:
- Autor USP: CEREDA, FÁBIO SAIA - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAE
- Assunto: BENCHMARKING
- Keywords: Benchmark; Eficiência de preço; Liquidez; Liquidity; Loan and brokerage fees; Mercados opacos; Opaque markets; Price efficiency; Taxas de empréstimo e corretagem
- Language: Inglês
- Abstract: Esta dissertação pode ser dividida em duas principais partes. Na primeira, nós analisamos os efeitos da publicação de um novo benchmark no mercado de aluguel de ações. Na segunda, nós utilizamos as descobertas obtidas na primeira parte para criar um instrumento que nos permite avaliar a relação entre a venda a descoberto e duas características do mercado à vista: eficiência de preço e liquidez. O estudo é baseado em uma base de dados com todas as negociações de empréstimo de ações em um período de 60 dias em torno da implementação do novo benchmark, contendo 162.195 negócios de 279 ações. Nós apresentamos três principais achados. Primeiro, a publicação do benchmark resultou em uma queda geral das taxas de empréstimos, e uma diminuição da dispersão da taxa de empréstimo e de corretagem. Segundo, o impacto nas taxas de empréstimo foi mais alto para ações com histórico de alta volatilidade, alta taxa de empréstimo média, e baixo número de tomadores por dia. Terceiro, restrições às operações de venda a descoberto - mensuradas pela variação exógena das taxas de empréstimo - estão associadas com menor eficiência de preços, e a um resultado inconclusivo em relação à liquidez de mercado
- Imprenta:
- Data da defesa: 23.08.2019
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ABNT
CEREDA, Fábio Saia. Impact of a new benchmark on the OTC market evidence from Brazil. 2019. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2019. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-21102019-163051/. Acesso em: 09 maio 2024. -
APA
Cereda, F. S. (2019). Impact of a new benchmark on the OTC market evidence from Brazil (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-21102019-163051/ -
NLM
Cereda FS. Impact of a new benchmark on the OTC market evidence from Brazil [Internet]. 2019 ;[citado 2024 maio 09 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-21102019-163051/ -
Vancouver
Cereda FS. Impact of a new benchmark on the OTC market evidence from Brazil [Internet]. 2019 ;[citado 2024 maio 09 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-21102019-163051/
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