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Avaliação de instituições financeiras através da analogia com opções de compra: uma análise exploratória (1999)

  • Authors:
  • USP affiliated authors: GRAVA, JOÃO WILLIAM - FEA
  • USP Schools: FEA
  • Sigla do Departamento: EAD
  • Subjects: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
  • Language: Português
  • Abstract: O presente estudo discute a avaliação de opções de compra como método alternativo para a avaliação de empresas, elegendo como aplicação específica a avaliação de instituições financeiras. Neste método, estabelece-se uma analogia entre a instituição financeira e uma opção de compra, onde o valor de mercado do capital acionário da instituição financeira corresponde ao prêmio da opção. De acordo com essa analogia, avaliar o prêmio da opção equivale a avaliar o capital acionário da instituição. A discussão promovida ao longo do trabalho está dividida em dois grupos de tarefas. Inicialmente, tratam-se os problemas de ordem prática e conceitual envolvidos na implementação no método, em particular os parâmetros volatilidade eduration. Em seguida, discute-se a qualidade dos resultados obtidos, que são comparados àqueles fornecidos por dois outros indicadores mais tradicionais, a relação preço/lucro média da indústria e a relação preço/valor patrimonial também médiada indústria. Os resultados obtidos não se mostraram favoráveis ao uso do Método de Opção de Compra, que apresentou um desempenho inferior aos dois métodos tradicionais, segundo dois critérios diferentes escolhidos para a aferição dessedesempenho. Contudo, vários pontos relativos à implementação do método, bem como o contínuo avanço das metodologias de avaliação de opções, mantêm aberta a possibilidade de que o Método de Opção de Compra se estabeleça no futuro como umaalternativa viável deavaliação de empresas em geral e instituições financeiras em particular. Os resultados aqui obtidos têm um caráter particular, não permitindo generalização
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 17.08.1999

  • Exemplares físicos disponíveis nas Bibliotecas da USP
    BibliotecaCód. de barrasNúm. de chamada
    FEARP20700005056TESE
    How to cite
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    • ABNT

      GRAVA, João William; SECURATO, José Roberto. Avaliação de instituições financeiras através da analogia com opções de compra: uma análise exploratória. 1999.Universidade de São Paulo, São Paulo, 1999.
    • APA

      Grava, J. W., & Securato, J. R. (1999). Avaliação de instituições financeiras através da analogia com opções de compra: uma análise exploratória. Universidade de São Paulo, São Paulo.
    • NLM

      Grava JW, Securato JR. Avaliação de instituições financeiras através da analogia com opções de compra: uma análise exploratória. 1999 ;
    • Vancouver

      Grava JW, Securato JR. Avaliação de instituições financeiras através da analogia com opções de compra: uma análise exploratória. 1999 ;