Novos critérios de precificação em mercados incompletos: consistência, racionalidade e desvio-padrão normalizado por volume (2005)
- Authors:
- Autor USP: ZIMMER, CHRISTIAN JOHANNES - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAD
- Subjects: MARTINGAL; FINANÇAS (MODELAGEM MATEMÁTICA); ORDENAÇÃO ESTOCÁSTICA; OTIMIZAÇÃO ESTOCÁSTICA
- Language: Português
- Abstract: O objetivo principal desse trabalho é propor novas alternativas de precificação de ativos em mercados financeiros incompletos. Para isso, introduzimos três abordagens originais: 1. A "dispersão relativa entrópica" (ERD) é uma medida de dispersão que normaliza o desvio-padrão de uma variável aleatória pela sua entropia para poder melhor comparar e ordenar variáveis de domínio diferente; 2. A "precificação consistente", proposta em duas versões, aplica de forma recursiva o conceito de perda esperada e de expected regret para atribuir um valor único a uma variável aleatória; 3. O "equivalente monetário determinístico"(EMD) substitui o conceito de utilidade esperada por uma aproximação por momentos centrados da distribuição da variável, seguindo a idéia da expansão de Taylor, mas baseando-se no equivalente certo. Para uma clara e completa introdução desses novos conceitos, serão necessários alguns passos preparatórios que contribuem para a literatura brasileira em finanças matemáticas: um exemplo paradigmático de um mercado incompleto uniperiódico com três estados futuros será usado para visualizar alguns resultados intermediários e finais; as razões da incompletude serão diferenciadas em erros de estimação e erro de modelo. Na parte de erro de estimação contribuímos com uma análise dos métodos usados na literatura e a proposta de usar o método de funções de penalidade. Esse método, apesar de ser uma ferramenta conhecida, ainda não foi aplicado no problema deerro de estimação; a teoria de dualidade será exposta para esclarecer a conexão entre as otimizações de funções de utilidade e medidas de probabilidade. Como um dos primeiros textos no Brasil analisamos essa teoria do ponto de vista da sua aplicabilidade no mercado financeiro, tanto para o caso paradigmático como para o caso de processos de preços gerais; alguns dos métodos de escolha por medida de risco serão expostos, enquadrados e as suas conexões com as novas propostas serão discutidas.
- Imprenta:
- Data da defesa: 26.09.2005
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ABNT
ZIMMER, Christian Johannes. Novos critérios de precificação em mercados incompletos: consistência, racionalidade e desvio-padrão normalizado por volume. 2005. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2005. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-10032023-085101/. Acesso em: 19 abr. 2024. -
APA
Zimmer, C. J. (2005). Novos critérios de precificação em mercados incompletos: consistência, racionalidade e desvio-padrão normalizado por volume (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-10032023-085101/ -
NLM
Zimmer CJ. Novos critérios de precificação em mercados incompletos: consistência, racionalidade e desvio-padrão normalizado por volume [Internet]. 2005 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-10032023-085101/ -
Vancouver
Zimmer CJ. Novos critérios de precificação em mercados incompletos: consistência, racionalidade e desvio-padrão normalizado por volume [Internet]. 2005 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-10032023-085101/
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