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Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória (2006)

  • Authors:
  • USP affiliated authors: PAIVA, EDUARDO VIEIRA DOS SANTOS - FEA
  • USP Schools: FEA
  • Sigla do Departamento: EAD
  • Subjects: DEBÊNTURES; MERCADO DE CAPITAIS; ANÁLISE MULTIVARIADA
  • Language: Português
  • Abstract: O objetivo geral do trabalho foi analisar a formação dos preços de emissão de debêntures a partir de fatores determinantes do preço, medido pelo spread em relação a títulos públicos federais. Buscou-se identificar fatores que, além do rating, influenciam os preços, diferenças de spreads e função de grupos e associações de atributos de variáveis. A amostra contou com 154 registros de debêntures não conversíveis, emitidas no período de 2000 a 2005, com emissão primária por meio de leilão público e que receberam pelo menos um rating. O estudo pode ser classificado como quantitativo e descritivo, uma pesquisa ex-post-facto, com estrutura de dados pooled cross-section e tem como base, o modelo de fatores, em linha com o modelo APT. Foi utilizada a regressão múltipla para análise da relação entre as variáveis e seu peso na formação dos spreads; regressão logística, para a diferenciação de setor e indexador; e análise de correspondência, para se avaliar preferências em termos de atributos de qualidade de crédito, maturidade e indexador. Concluiu-se que as variáveis referentes a risco de crédito foram relevantes na determinação do spread. Destaque-se, também, a importância do indexador IGP-M, pois sua variável é positivamente correlacionada com o spread, indicando que papéis indexados ao IGP-M tendem a ter remuneração maior. A variável referente ao período de crise mostrou-se relevante na determinação o spread, enquanto a referente ao setor de energia e telecomunicaçõesnão. Finalmente, o investidor aceita alongar os prazos para as emissões de melhor qualidade de crédito
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 12.09.2006
  • Acesso online ao documento

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    Exemplares físicos disponíveis nas Bibliotecas da USP
    BibliotecaCód. de barrasNúm. de chamada
    FEA20600030449T332.6 P149f e.2
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    • ABNT

      PAIVA, Eduardo Vieira dos Santos; SAVÓIA, José Roberto Ferreira. Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória. 2006.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2006. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/ >.
    • APA

      Paiva, E. V. dos S., & Savóia, J. R. F. (2006). Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/
    • NLM

      Paiva EV dos S, Savóia JRF. Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória [Internet]. 2006 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/
    • Vancouver

      Paiva EV dos S, Savóia JRF. Fatores determinantes de preço de emissão primária de debêntures no Brasil: uma análise exploratória [Internet]. 2006 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09112006-101926/

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