Artigo de periodico

Análise empírica de modelos de valuation no ambiente brasileiro: fluxo de caixa descontado versus modelo de Ohlson (RIV) (2008)

• Authors:
  • Galdi, Fernando Caio
  • Teixeira, Aridelmo José Campanharo
  • Lopes, Alexsandro Broedel
• Autor USP: LOPES, ALEXSANDRO BROEDEL - FEA
• Unidade: FEA
• DOI: 10.1590/S1519-70772008000200004
• Subjects: CONTABILIDADE FINANCEIRA; FLUXO DE CAIXA
• Language: Português
• Abstract: Dentro do contexto controverso de comparações entre modelos de valuation, o presente trabalho investiga, baseado nas projeções dos analistas de mercado de capitais para empresas brasileiras, se existem diferenças entre os valores de uma empresa estimados pelo modelo de fl uxo de caixa descontado (DCF) e pelo modelo de Ohlson (modelo de lucros residuais - RIV). Essa abordagem é inovadora à medida que trabalhos já realizados visando à comparação entre esses modelos consideram o valor da empresa calculado com base nas informações publicadas/divulgadas pela empresa e não com base na expectativa dos agentes de mercado (como por exemplo, o analista de mercado de capitais). Entretanto, a correta implementação dos modelos em análise deve ser realizada considerando-se as expectativas dos agentes de mercado. Adicionalmente, são realizadas regressões para verifi car qual dos modelos (DCF ou OHLSON) explica melhor a relação preço/valor patrimonial (P/B) de uma empresa em períodos futuros. As conclusões obtidas foram: i) existem diferenças estatisticamente signifi cantes para o valor estimado das empresas pelo fl uxo de caixa descontado e pelo modelo de Ohlson (RIV) e ii) os índices P/B, calculados a partir das estimativas dos analistas (que utilizam o DCF), apresentam maior poder explicativo dos índices P/B futuros da empresa do que as estimativas do índice P/B feitas pelo modelo de Ohlson (RIV)
• Imprenta:
  • Publisher place: São Paulo
  • Date published: 2008
• Source:
  • Título do periódico: Revista Contabilidade & Finanças
  • ISSN: 1519-7077
  • Volume/Número/Paginação/Ano: v. 19, n. 47, p. 31-43, maio/ago. 2008

Informações sobre o DOI: 10.1590/S1519-70772008000200004 (Fonte: oaDOI API)
• Este periódico é de acesso aberto
• Este artigo é de acesso aberto
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• Cor do Acesso Aberto: gold
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• ABNT

  GALDI, Fernando Caio e TEIXEIRA, Aridelmo José Campanharo e LOPES, Alexsandro Broedel. Análise empírica de modelos de valuation no ambiente brasileiro: fluxo de caixa descontado versus modelo de Ohlson (RIV). Revista Contabilidade & Finanças, v. 19, n. 47, p. 31-43, 2008Tradução . . Disponível em: https://doi.org/10.1590/S1519-70772008000200004. Acesso em: 19 abr. 2024.

• APA

  Galdi, F. C., Teixeira, A. J. C., & Lopes, A. B. (2008). Análise empírica de modelos de valuation no ambiente brasileiro: fluxo de caixa descontado versus modelo de Ohlson (RIV). Revista Contabilidade & Finanças, 19( 47), 31-43. doi:10.1590/S1519-70772008000200004

• NLM

  Galdi FC, Teixeira AJC, Lopes AB. Análise empírica de modelos de valuation no ambiente brasileiro: fluxo de caixa descontado versus modelo de Ohlson (RIV) [Internet]. Revista Contabilidade & Finanças. 2008 ; 19( 47): 31-43.[citado 2024 abr. 19 ] Available from: https://doi.org/10.1590/S1519-70772008000200004

• Vancouver

  Galdi FC, Teixeira AJC, Lopes AB. Análise empírica de modelos de valuation no ambiente brasileiro: fluxo de caixa descontado versus modelo de Ohlson (RIV) [Internet]. Revista Contabilidade & Finanças. 2008 ; 19( 47): 31-43.[citado 2024 abr. 19 ] Available from: https://doi.org/10.1590/S1519-70772008000200004

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