Impactos da assimetria de informação na estrutura de capital de empresas brasileiras de capital aberto (2009)
- Authors:
- Autor USP: ALBANEZ, TATIANA - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: MERCADO DE CAPITAIS; EMPRESAS; FINANÇAS
- Language: Português
- Abstract: Diversas teorias tentam explicar o que determina a política de financiamento adotada pelas empresas. Uma das abordagens existentes, a Teoria de Pecking Order, foca a assimetria de informação como um importante determinante da estrutura de capital. No presente trabalho, busca-se analisar o pressuposto central da referida teoria e verificar se a assimetria de informação influencia nas decisões de financiamento de empresas brasileiras de capital aberto no período 1997-2007. Para tanto, são utilizadas variáveis proxies para assimetria de informação, além de variáveis de controle representativas de características das empresas. Utiliza-se a metodologia de análise de dados em painel. Como resultado principal, encontra-se que empresas consideradas com menor grau de assimetria informacional são mais endividadas que as demais na análise do nível de endividamento total, resultado contrário a teoria de pecking order, onde estas empresas teriam a oportunidade de captar recursos por meio da emissão de ações devido à baixa probabilidade de ocorrência dos problemas derivados da assimetria de informação. No entanto, este resultado apóia a relaçô esperada alternativa, onde empresas com menor assimetria informacional propiciam maior facilidade de avaliaçô do seu risco por parte dos credores, o que poderia aumentar a oferta de crédito, favorecendo a utilizaçô de dívidas por meio da reduçô dos custos de seleçô adversa e pelo aumento da capacidade de financiamento destas empresas.Nesse sentido, torna-se importante analisar também o papel do risco ao estabelecer uma hierarquia de preferências por fontes alternativas de financiamento utilizadas por empresas brasileiras.
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2009
- Data da defesa: 16.01.2009
-
ABNT
ALBANEZ, Tatiana. Impactos da assimetria de informação na estrutura de capital de empresas brasileiras de capital aberto. 2009. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2009. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-12052009-155316/. Acesso em: 24 abr. 2024. -
APA
Albanez, T. (2009). Impactos da assimetria de informação na estrutura de capital de empresas brasileiras de capital aberto (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-12052009-155316/ -
NLM
Albanez T. Impactos da assimetria de informação na estrutura de capital de empresas brasileiras de capital aberto [Internet]. 2009 ;[citado 2024 abr. 24 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-12052009-155316/ -
Vancouver
Albanez T. Impactos da assimetria de informação na estrutura de capital de empresas brasileiras de capital aberto [Internet]. 2009 ;[citado 2024 abr. 24 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-12052009-155316/ - Impacto dos lucros retidos sobre a criação de valor para o acionista de companhias abertas brasileiras
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