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Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira (2012)

  • Authors:
  • USP affiliated authors: ZILIO, ANDRé - FEA
  • USP Schools: FEA
  • Sigla do Departamento: EAE
  • Subjects: FINANÇAS DAS EMPRESAS; MERCADO DE CAPITAIS; INVESTIMENTOS; AÇÕES
  • Keywords: Capital markets; Corporate finance; Investments; Stocks
  • Language: Português
  • Abstract: Este trabalho focaliza os fatores que influenciam a decisão das empresas de realizar uma oferta pública inicial de ações (IPO) e as implicações sobre o desempenho operacional ex-post. Por meio da construção de um banco de dados de empresas brasileiras de capital aberto e fechado relativos ao período entre 2002 e 2010, estimamos modelos econométricos cujos resultados sugerem que as empresas que realizaram IPO eram menores e mais endividadas e apresentavam maiores taxas de rentabilidade, investimento e crescimento. Há evidências, ainda, de que exploraram as circunstâncias favoráveis de preços das ações das empresas já listadas nos setores em que operavam. Para compararmos o desempenho operacional ex-post das empresas que realizaram IPO com o das que se mantiveram fechadas, recorremos à metodologia do propensity score matching. Encontramos evidências robustas de que os investimentos das empresas que listaram na bolsa nesse período são superiores aos das que permaneceram com o capital fechado. Para as demais variáveis de desempenho (rentabilidade, eficiência e endividamento), os resultados não revelaram diferenças significativas entre as empresas desses dois grupos. Essa evidência combinada com a observação de uma relação elevada entre valor de mercado e valor contábil das empresas já listadas do mesmo setor de atividade no momento do IPO pode indicar que a abertura de capital associa-se às exigências de funding para investimentos futuros
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 10.12.2012
  • Acesso online ao documento

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    Exemplares físicos disponíveis nas Bibliotecas da USP
    BibliotecaCód. de barrasNúm. de chamada
    FEA20600058509T658.15 Z69d
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    • ABNT

      ZILIO, André; ALDRIGHI, Dante Mendes. Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira. 2012.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2012. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/ >.
    • APA

      Zilio, A., & Aldrighi, D. M. (2012). Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/
    • NLM

      Zilio A, Aldrighi DM. Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira [Internet]. 2012 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/
    • Vancouver

      Zilio A, Aldrighi DM. Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira [Internet]. 2012 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/

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