Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira (2012)
- Authors:
- Autor USP: ZILIO, ANDRé - FEA
- Unidade: FEA
- Sigla do Departamento: EAE
- Subjects: FINANÇAS DAS EMPRESAS; MERCADO DE CAPITAIS; INVESTIMENTOS; AÇÕES
- Keywords: Capital markets; Corporate finance; Investments; Stocks
- Language: Português
- Abstract: Este trabalho focaliza os fatores que influenciam a decisão das empresas de realizar uma oferta pública inicial de ações (IPO) e as implicações sobre o desempenho operacional ex-post. Por meio da construção de um banco de dados de empresas brasileiras de capital aberto e fechado relativos ao período entre 2002 e 2010, estimamos modelos econométricos cujos resultados sugerem que as empresas que realizaram IPO eram menores e mais endividadas e apresentavam maiores taxas de rentabilidade, investimento e crescimento. Há evidências, ainda, de que exploraram as circunstâncias favoráveis de preços das ações das empresas já listadas nos setores em que operavam. Para compararmos o desempenho operacional ex-post das empresas que realizaram IPO com o das que se mantiveram fechadas, recorremos à metodologia do propensity score matching. Encontramos evidências robustas de que os investimentos das empresas que listaram na bolsa nesse período são superiores aos das que permaneceram com o capital fechado. Para as demais variáveis de desempenho (rentabilidade, eficiência e endividamento), os resultados não revelaram diferenças significativas entre as empresas desses dois grupos. Essa evidência combinada com a observação de uma relação elevada entre valor de mercado e valor contábil das empresas já listadas do mesmo setor de atividade no momento do IPO pode indicar que a abertura de capital associa-se às exigências de funding para investimentos futuros
- Imprenta:
- Data da defesa: 10.12.2012
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ABNT
ZILIO, André. Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira. 2012. Dissertação (Mestrado) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2012. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/. Acesso em: 23 abr. 2024. -
APA
Zilio, A. (2012). Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira (Dissertação (Mestrado). Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/ -
NLM
Zilio A. Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira [Internet]. 2012 ;[citado 2024 abr. 23 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/ -
Vancouver
Zilio A. Decisão das empresas de realizar um IPO e implicações sobre desempenho: uma análise da experiência brasileira [Internet]. 2012 ;[citado 2024 abr. 23 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18022013-170252/
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