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Essays on long memory processes (2016)

  • Authors:
  • USP affiliated authors: FERNANDES NETO, FERNANDO - EP
  • USP Schools: EP
  • Sigla do Departamento: PTC
  • Subjects: SISTEMA FINANCEIRO; ATIVIDADE ECONÔMICA; CONTAMINAÇÃO; ANÁLISE DE SÉRIES TEMPORAIS; CRISE ECONÔMICA; RISCO
  • Language: Inglês
  • Abstract: O presente trabalho tem como objetivo discutir os principais aspectos teóricos ligados à ocorrência dos processos de memória longa e sua respectiva aplicação em economia e finanças. Para discutir os principais aspectos teóricos da sua ocorrência, recorre-se primeiramente à abordagem de sistemas complexos e fenômenos emergentes, tendo em vista que muitos destes são irredutíveis computacionalmente, ou seja, o estado atual do sistema depende de todos os estados anteriores, tal que, qualquer mudança nos instantes iniciais deve causar significativa diferença nos estados posteriores. Em outras palavras, há uma persistência da informação - conceito este intimamente ligado à memória longa. Portanto, com base em simulações de sistemas complexos computacionais, três fatores (podendo haver outros mais) foram relacionados ao surgimento de processos de memória longa: heterogeneidade dos agentes, ocorrência de grandes desvios do equilíbrio do sistema (em consonância com as respectivas leis do movimento de cada sistema estudado) e a complexidade espacial (que deve influenciar na propagação da informação e na dinâmica competitiva dos agentes). Em relação à aplicação do conhecimento, primeiro é reconhecido que os fatores explicativos para o surgimento de processos de memória longa são inerentes a estruturas/características de mercados reais e que é possível identificar potenciais fatos estilizados, ao filtrar as componentes de memória longa de séries temporais - grande parte da informação presente nas séries é função da estrutura de autocorrelação que advém das especificidades de cada mercado.Com base nisso, nesta tese foi desenvolvida uma nova técnica de estimação de contágio de risco, que não necessita intervenções adicionais, tendo em vista a identificação prévia de potenciais fatos estilizados em diferentes economias, utilizando as séries filtradas de variância condicional, tal que a partir destas séries filtradas é calculada uma correlação com horizonte móvel de observações entre choques (picos de risco) de curto prazo livres de possíveis reações causadas por idiossincrasias de cada mercado. Posteriormente, com base na identificação dos episódios ligados à Crise do Subprime de 2007/2008 nos Estados Unidos e seu respectivo contágio para a economia brasileira, filtrou-se a variância condicional dos ativos brasileiros (que é uma medida de incerteza), objetivando-se eliminar os eventos de contágio e, consequentemente, foi feita uma projeção contrafactual da evolução da economia, caso os episódios da crise não tivessem ocorrido. Com base nestes dados e com uma análise da tendência evolutiva da economia brasileira no período anterior à crise, constatou-se que 70% da crise econômica vivenciada no Brasil no período pós-2008 é decorrente de falhas na condução da política macroeconômica e somente 30% decorre dos efeitos do cenário externo na economia.
  • Imprenta:
  • Data da defesa: 28.11.2016
  • Acesso online ao documento

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    EPBC31200034097FT-3719 versão corr.
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    • ABNT

      FERNANDES NETO, Fernando; GARCIA, Claudio. Essays on long memory processes. 2016.Universidade de São Paulo, São Paulo, 2016. Disponível em: < http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/3/3139/tde-03032017-104452/pt-br.php >.
    • APA

      Fernandes Neto, F., & Garcia, C. (2016). Essays on long memory processes. Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/3/3139/tde-03032017-104452/pt-br.php
    • NLM

      Fernandes Neto F, Garcia C. Essays on long memory processes [Internet]. 2016 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/3/3139/tde-03032017-104452/pt-br.php
    • Vancouver

      Fernandes Neto F, Garcia C. Essays on long memory processes [Internet]. 2016 ;Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/3/3139/tde-03032017-104452/pt-br.php

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