O uso de derivativos para hedge melhora os ratings de crédito das empresas brasileiras? (2018)
- Authors:
- Autor USP: ANTÔNIO, RAFAEL MOREIRA - FEARP
- Unidade: FEARP
- Sigla do Departamento: EAC
- Subjects: CONTABILIDADE; CRÉDITO; RISCO; CONTROLADORIA
- Language: Português
- Abstract: O risco é um aspecto importante a ser considerado nas avaliações empresariais e, diante das crises financeiras globais, os ratings divulgados pelas agências de classificação de riscos são fundamentais para o gerenciamento de riscos nas empresas, bem como para a tomada de decisão dos investidores ao escolher em qual empresa investir. Diante do exposto, o presente trabalho se propôs a identificar os fatores que podem explicar as atribuições dos ratings com especial atenção ao impacto do uso de derivativos. A partir disso, a principal novidade apresentada nesta pesquisa foi a de averiguar o reflexo do uso de derivativos juntamente com as posições de proteções assumidas pelas empresas nas classificações de créditos - ajudando a suprir, assim, essa lacuna na literatura da área. Para isso, foram utilizados 2.090 ratings e analisadas as empresas não financeiras da B3 entre os anos de 2010 e 2016 por meio de análise dos dados em painel, conferindo maior robustez às análises e aos achados. Os resultados indicaram que as empresas que utilizam instrumentos financeiros derivativos não recebem os melhores ratings. Esses resultados contestam a teoria de que o uso de derivativos é visto positivamente pelos investidores. No entanto, apesar de nenhum impacto significativamente estatístico ter sido encontrado nos ratings das empresas que utilizam derivativos, observou-se que as empresas que usam derivativos e possuem os maiores valores nocionais foram as que receberam as melhores notas daagência Moody\'s
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2018
- Data da defesa: 01.10.2018
-
ABNT
ANTÔNIO, Rafael Moreira. O uso de derivativos para hedge melhora os ratings de crédito das empresas brasileiras?. 2018. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2018. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-30112018-144457/. Acesso em: 20 abr. 2024. -
APA
Antônio, R. M. (2018). O uso de derivativos para hedge melhora os ratings de crédito das empresas brasileiras? (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-30112018-144457/ -
NLM
Antônio RM. O uso de derivativos para hedge melhora os ratings de crédito das empresas brasileiras? [Internet]. 2018 ;[citado 2024 abr. 20 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-30112018-144457/ -
Vancouver
Antônio RM. O uso de derivativos para hedge melhora os ratings de crédito das empresas brasileiras? [Internet]. 2018 ;[citado 2024 abr. 20 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-30112018-144457/ - Recomendações de ações e a formação de carteiras de investimento: um estudo no mercado acionário brasileiro
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